A imagem abaixo mostra a comparação de um índice de hedge funds com o S&P500. Como vemos claramente, quem optou por investir em ações acabou tendo uma rentabilidade bem maior (e, com certeza, pagou muito menos taxas):
Mas esta comparação é justa?
Não, não é. É a mesma coisa que comparar uma carteira/fundo de ações com o CDI. São coisas completamente diferentes.
Primeiro que este índice é global e junta diversas estratégias. A própria HFR (empresa que calcula o índice) divulga outros, divididos por estratégia. E o objetivo de hedge funds é não ter correlação com outras classes de ativos.
Abaixo, podemos ver os diversos índices calculados, separados por estratégia e sub-estratégia. Note que os retornos são bem diferentes, mesmo quando a estratégia é a mesma.
